Investing.com — Ducommun Incorporated (NYSE:DCO) hisseleri Salı günü %2,7 düştü. Bu düşüş, Glasshouse Research’in havacılık ve savunma şirketindeki çeşitli muhasebe ve operasyonel sorunları vurgulayan kısa raporunu yayımlamasının ardından gerçekleşti.
Araştırma firması, Ducommun için “Güçlü Sat” tavsiyesi verdi. Raporda erken gelir tanıma, artan stok seviyeleri ve kötüleşen sipariş defteri temel risk faktörleri olarak gösterildi. Rapora göre, sözleşme varlıkları satışlardan çok daha hızlı büyüdü. Bu durum, şirketin tamamlanma yüzdesi muhasebesinde gelirlerini öne çekiyor olabileceğini gösteriyor.
Bununla birlikte, Glasshouse Research stok sorunlarını başka bir önemli endişe olarak işaret etti. Stok devir gün sayısının 2018’deki 67 günden şu anda 121 güne yükseldiğini belirtti. Rapor ayrıca yönetimin “rekor sipariş defteri” tanımlamasını da sorguladı. Araştırmacılara göre bu durum aslında azalan talebi yansıtıyor.
Bu arada, kısa satıcı Ducommun ile Mercury Systems arasında benzerlikler kurdu. Her iki şirketin de zayıflayan temel işlerini gizlemek için tamamlanma yüzdesi muhasebesine ve satın almalarla büyümeye dayandığını iddia etti.
Raporda ayrıca zayıf yönetişim, SEC incelemesi geçmişi ve Boeing ve RTX gibi zorluk yaşayan müşterilere maruz kalma gibi endişeler de dile getirildi. Bu müşteriler kendi üretim ve düzenleyici zorluklarıyla karşı karşıya bulunuyor.
Sonuç olarak, Glasshouse Research, Ducommun’un gerçek kazanç gücünün hisse başına 25-35 dolar değerleme desteklediğini tahmin ediyor. Bu da mevcut seviyelerden %40-60 düşüş potansiyeli anlamına geliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
